Capacité de remboursement
La capacité de remboursement mesure le nombre d'années nécessaires pour rembourser l'intégralité des dettes financières avec la seule capacité d'autofinancement (CAF).
Formule
Les dettes financières incluent emprunts bancaires et obligataires. La CAF est la trésorerie potentielle générée par l'activité (voir glossaire CAF). Le résultat s'exprime en nombre d'années.
Interprétation
Moins de 3 ans : excellente capacité. 3-5 ans : acceptable. 5-7 ans : tendu. Plus de 7 ans : surendettement probable. Ce ratio est LE critère des banques pour accorder un prêt.
Importance
C'est le ratio bancaire par excellence. Avant d'accorder un prêt, le banquier vérifie que la CAF prévisionnelle permettra de rembourser la dette existante + la nouvelle dette dans un délai raisonnable.
Comprendre en détail
La capacité de remboursement est le ratio que tout dirigeant devrait connaître avant de se rendre chez son banquier. Il exprime en combien d'années l'entreprise pourrait théoriquement rembourser la totalité de ses dettes financières si elle y consacrait l'intégralité de sa CAF.
Ce ratio est au coeur du processus d'octroi de crédit bancaire. Le banquier l'utilise pour deux choses : évaluer si la dette existante est soutenable, et déterminer le montant maximum du nouveau prêt sans dépasser les seuils prudentiels.
La logique est simple : si l'entreprise génère 100 000 EUR de CAF par an et a déjà 300 000 EUR de dettes, son ratio est de 3 ans. Si le banquier exige un ratio maximum de 4 ans, l'entreprise peut emprunter au maximum 100 000 EUR supplémentaires (400 000 / 100 000 = 4 ans).
Le ratio doit être interprété en dynamique. Une entreprise avec un ratio de 4 ans mais une CAF en forte croissance est moins risquée qu'une entreprise à 3 ans avec une CAF stagnante ou en baisse. Les banques intègrent de plus en plus les projections de CAF dans leur analyse.
La limite du ratio est qu'il suppose que la CAF reste constante, ce qui n'est jamais le cas en pratique. Il doit être complété par un plan de financement prévisionnel détaillant les flux année par année.
SolutionsAI calcule ce ratio automatiquement et l'intègre dans l'évaluation de la solvabilité, avec un flag d'alerte si le seuil de 4 ans est dépassé.
Normes et repères sectoriels
Seuil bancaire standard : < 3-4 ans pour les PME. Les grandes entreprises peuvent aller jusqu'à 5-6 ans. Au-delà de 7 ans, le financement est quasi-impossible sauf garanties exceptionnelles.
Exemple pratique
Une entreprise avec 480 000 EUR de dettes et une CAF de 120 000 EUR a une capacité de remboursement de 4 ans. Elle est à la limite du seuil bancaire standard. Un nouvel emprunt de 100 000 EUR porterait le ratio à 4,8 ans.
Termes associés
CAF (Capacité d'Autofinancement)
La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure l'ensemble des ressources internes générées par l'activité de l'entreprise, utilisables pour investir, rembourser les emprunts ou distribuer des dividendes.
RentabilitéRatio d'endettement
Le ratio d'endettement mesure le poids des dettes financières par rapport aux capitaux propres, évaluant le niveau de levier financier de l'entreprise.
SolvabilitéRatio d'autonomie financière
Le ratio d'autonomie financière mesure la part des capitaux propres dans le financement total de l'entreprise, reflétant son degré d'indépendance vis-à-vis des créanciers.
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